Jak inwestować w srebro – czy warto i co trzeba o tym wiedzieć?

Inwestowanie w srebro staje się coraz bardziej popularne. Kurs srebra sprawia, że jest to atrakcyjna alternatywa dla złota jako lokata kapitału, zabezpieczenie przed inflacją i element dywersyfikacji portfela inwestycyjnego. Warto zadać sobie pytanie, czy warto inwestować srebro oraz jak to robić, by na tym zarobić. Jakie są wady i zalety lokowania kapitału w tym metalu szlachetnym? Na czym polega specyfika rynku srebra?

Inwestowanie w srebro – czym się charakteryzuje?

Dla wielu początkujących inwestorów złoto i srebro niewiele się różnią (przeczytaj artykuł: jak inwestować w złoto?). Oba metale kojarzą się ze środkami płatniczymi, z czymś cennym, w co można inwestować, ewentualnie z biżuterią. Tymczasem choć podobieństw faktycznie nie brakuje, a cena srebra i złota mają ze sobą związek (chodzi o tzw. gold silver ratio), to jednak istnieje też szereg istotnych różnic.

Srebro, tak jak złoto, przez długi czas stanowiło środek płatniczy. Zmieniło się to tak na dobrą sprawę około stu lat temu. Wówczas też rynek srebra i samo podejście do tego metalu zostało przeorientowane. Wartość srebra przez wieki pozostawała w związku z proporcją ilościową do złota. Dopóki metal ten stanowił walutę, dopóty ceny srebra utrzymywały się na mniej więcej stabilnym poziomie w stosunku do wartości złota. Kiedy srebro utraciło znaczenie monetarne, jego cena uwolniła się od złota, a zapotrzebowanie na ten metal zmalało. Tym samym rynek srebra przekształcił się w dużej mierze w rynek surowcowy.

Ta zmiana jest o tyle istotna, że tłumaczy aktualną różnicę między ceną srebra i złota, a także wskazuje na powody, dla których srebro jest stosunkowo tanie. Mimo to srebro inwestycyjne pozostaje popularnym aktywem i atrakcyjną lokatą kapitału. Srebrna biżuteria wciąż cieszy się zainteresowaniem. Jednocześnie coraz większe znaczenie ma przemysłowe wykorzystanie srebra, zwłaszcza w fotowoltaice, elektronice i samochodach elektrycznych. Znalezienie zamiennika dla tego metalu nie jest łatwe, a już teraz używa się go na ponad 10 tys. różnych sposobów i liczba ta stale wzrasta.

Przemysł pochłania około 50% rocznego wydobycia srebra. Ponadto, szczyt produkcji tego metalu przypadł na rok 2014, a od tego czasu spada. I choć na rynku przybywa co roku około 1 mld uncji trojańskich, podaż srebra jest ograniczona. Choć szacuje się, że globalne zasoby to ok. 560 tys. ton srebra, eksploatacja staje się coraz trudniejsza i bardziej kosztowna. To zaś sugeruje, że cena srebra będzie wzrastać. W tym kontekście czy inwestować w srebro? Odpowiedź na to pytanie nie jest łatwa, bo na rynku jest więcej czynników, które mogą mieć wpływ na opłacalność i zasadność lokowania kapitału w srebrze. Z pewnością jednak srebro inwestycyjne ma potencjał wzrostowy. Żeby jednak wejść na ten rynek, trzeba najpierw dobrze poznać i zrozumieć wady i zalety inwestowania w srebro.

Czy inwestować w srebro – wady i zalety

Opcja lokowania kapitału w srebrze ma wiele jasnych stron, ale to nie znaczy, że nie ma też pewnych minusów. Jakie są zalety, a jakie wady inwestowania w srebro?

Zalety inwestowania w srebro

Jeśli chodzi o ten pierwszy aspekt należy wymienić:

• zachowywanie wartości – cena srebra nie jest tak stabilna jak złota, ale wciąż jest to aktywo, które w długim okresie zyskuje na wartości. Ponadto, choć ryzyko spadków kursu istnieje, srebro pozostaje bardziej pewnym i przewidywalnym wyborem niż inwestycje w instrumenty finansowe czy dobra luksusowe;
• ograniczoną podaż – zasoby srebra są skończone, a jego wydobycie jest ograniczone ze względu na kwestie technologiczne oraz dostępność do złóż. Na rynek trafia określona liczba ton srebra, a gwałtowne zwiększenie jego produkcji jest mało prawdopodobne. Srebra nie da się dodrukować, co wpływa na przewidywalność cen tego metalu;
• duży potencjał wzrostów – ze względu na rosnące zapotrzebowanie w przemyśle i stosunkowo niską cenę oraz ograniczoną podaż i inne uwarunkowania rynkowe srebro wciąż ma teoretycznie dużą szansę na zwyżki wartości. Zdaniem wielu graczy na rynku jest ono tanim i niedowartościowanym aktywem na co wskazuje m.in. aktualny silver gold ratio;
• relatywnie niski próg wejścia, dobra dostępność i płynność rynku – niska cena srebra sprawia, że jest ono bardziej dostępne, zwłaszcza dla małych inwestorów, łatwo je sprzedać i kupić, co może mieć znaczenie w sytuacji kryzysu. W tym sensie jest ono też bardziej praktyczne;
• potencjał dywersyfikacyjny portfela oraz odporność na inflację – być może nie tak stabilne jak złoto, ale srebro to dobry sposób na zabezpieczenie kapitału przed utratą wartości;
• politykę wyprzedawania srebra przez państwa – o ile złoto jest wykupowane, polityka banków centralnych i rządów państw polegała w ostatnich dekadach na wyprzedawaniu srebra. Dla inwestora oznacza to, że podmioty te nie mogą mieć wpływu na podaż srebra na rynku. Co więcej, jeśli trend się odwróci i srebro zacznie być wykupowane tak jak złoto, stworzy to dodatkową presję na ceny kruszcu ze strony państw;
• obecność dużych graczy na rynku – skoro skup srebra przeprowadzają takie instytucje jak JP Morgan, Bank of America, Deutsche Bank, może to sugerować opłacalność inwestycji w ten metal, aczkolwiek warto pamiętać o tym, że duzi gracze instytucjonalni przez lata manipulowali rynkiem metali szlachetnych (więcej na ten temat zawierają wady inwestowania w srebro). Warto też mieć na uwadze, że nawet jeden aktywny, duży gracz na rynku może sprawić dużymi zakupami wzrosty cen, jeśli zdecyduje się na intensywny skup srebra, jako że rynek jest stosunkowo płytki;
• szeroka oferta produktów – srebro inwestycyjne może mieć różną postać. Szczególnie rozwinięty jest rynek monet bulionowych, na którym często można trafić atrakcyjne, srebrne monety kolekcjonerskie. Łatwo znaleźć coś odpowiedniego dla siebie. Srebro doskonale nadaje się też na prezent;
• zastosowanie przemysłowe – ze względu na powszechność zastosowań srebra w przemyśle presja na cenę jest stale obecna, wpływając na zwiększanie wartości tego metalu;
• mniejsza liczba oszustów – uncja srebra jest o wiele tańsza od uncji złota, a to z kolei oznacza, że oszukiwanie na srebrnych sztabkach i monetach bulionowych jest mniej opłacalne i zdarza się o wiele rzadziej niż w przypadku złota;
• mniejsza emocjonalność zakupów – co prawda kurs srebra wymaga opanowania emocji, ale srebro nie wywołuje aż tak silnych reakcji przy zakupie czy sprzedaży jak złoto. Nie na każdego ten czynnik psychologiczny działa tak samo, ale decyzje związane z handlem srebrem są zazwyczaj bardziej przemyślane i racjonalne, choćby ze względu na bardziej surowcowy charakter rynku.

Srebro inwestycyjne – wady

Jeśli chodzi o wady, inwestujący w srebro powinni pamiętać:

• o zmienności cen i wahaniach kursów – stabilność ceny srebra na rynku jest mniejsza niż złota. Wahania kursu sprawiają, że trzeba mieć silniejsze nerwy i zachowywać większy bufor bezpieczeństwa przy podejmowaniu decyzji o kupnie i sprzedaży. Należy być gotowym nawet na kilkuprocentowe zmiany ceny i to w dość krótkich okresach czasu;
• o obłożeniu srebra podatkiem VAT – choć podatek VAT od srebra jest naliczany tylko od marży (transakcje realizuje się w oparciu o dokument Faktura VAT-marża), to wciąż dodatkowe 23%, które należy doliczyć do ceny transakcji. W przeciwieństwie do złota srebro inwestycyjne nie jest traktowane jako waluta, ale jako przedmiot kolekcjonerski;
• o wysokim spreadzie i relatywnie niedużej koncentracji kapitału w objętości – zwłaszcza w stosunku do złota. Monety bulionowe oraz sztabki inwestycyjne generują określone koszty stałe (koszty wytworzenia, przechowywania, transportu, podatek), a producenci doliczają sobie do nich za każdym razem marżę. Tymczasem jedna złota moneta bulionowa może odpowiadać wartością kilku srebrnym monetom. Srebro inwestycyjne jest cięższe i jest go więcej niż złota o tej samej wartości. To właśnie jeden z czynników, który generuje koszty związane z produkcją, transportowaniem, magazynowaniem i zabezpieczaniem produktu, a także przyczynia się do wyższych marży. Trzeba też mieć na uwadze na ceny skupu i sprzedaży srebra (nawet spread 20-40% nie powinien być zaskoczeniem). W tym kontekście złoto jest bardziej ekonomiczne i efektywnie opłacalne;
• o ryzyku manipulowania rynkiem przez dużych graczy – srebro może stać się celem dla instytucji finansowych inwestujących w metal, które na przykład poprzez obstawianie spadków kursu i zarzucenie rynku dużą ilością ofert doprowadzają do sztucznego zaniżenia cen, a następnie wykupują srebro z rynku. W przypadku złota podobne ryzyko również istnieje, ale jednak jest ono mniejsze. Przykładem manipulacji rynku przez duży podmiot może być spoofing (opisana powyżej nielegalna praktyka) banku JP Morgan, która doprowadziła do nałożenia nań kary niemal 1 miliarda dolarów. Warto też pamiętać, że pokrycie rynku papierami wartościowymi związanymi ze srebrem przekracza fizyczne możliwości rynku, co jest dodatkowym czynnikiem ryzyka;
• o specyfice rynku srebra, który w dużej mierze jest rynkiem surowcowym, a nie rynkiem inwestycyjnym – jako że przynajmniej 50% rocznego wydobycia metalu pochłania przemysł, a tylko ok. 20% jest przeznaczane na rynek inwestycyjny, na kurs srebra ogromny wpływ ma koniunktura na rynku metali szlachetnych i kondycja całej gospodarki;
• o podatności srebra na tak zwane milk spoty oraz patynę (czernienie monet) – srebrne monety bulionowe mogą pokrywać się mlecznymi plamami, co jest efektem procesu produkcyjnego. Można je teoretycznie łatwo zetrzeć, ale przy okazji mogą powstać mikroryski, które czasem obniżają wartość produktu, zwłaszcza jeśli chodzi o srebrne monety premium. Z kolei patyna to zjawisko korozyjne, w wyniku którego srebro pokrywa nalot. W takim wypadku możliwe jest czyszczenie srebra, ale lepiej temu zjawisku zapobiegać, a to oznacza konieczność przechowywania tego metalu w odpowiedni sposób;
• o długoterminowym charakterze inwestycji – jak w przypadku złota inwestycja w srebro to opcja na lata, a nie na miesiące. To oznacza konieczność zamrożenia kapitału na długi czas;
• o ryzyku pojawienia się trendu bocznego lub spadków – mimo potencjału wzrostu cen srebra, nie ma gwarancji, że tak na pewno się stanie. W latach 2019-2021 srebro odnotowywało wzrosty, a to oznacza ryzyko pojawienia się korekty lub trendu bocznego na wykresach kursu. O ile ryzyko załamania na rynku nie jest duże, o tyle nie ma pewności, że najbliższe lata to kolejne wzrosty. W najlepszym wypadku może to oznaczać wydłużenie okresu zwrotu z inwestycji, w najgorszym może prowadzić do strat;
• o konieczności przechowywania kruszcu w odpowiedni sposób i w odpowiednim miejscu – im więcej srebra, tym większa jego wartość, ale i konieczność odpowiedniego magazynowania. Przy kilku czy kilkunastu monetach nie jest to problem, ale większe inwestycje mogą być kłopotliwe i kosztowne w utrzymaniu.
• o ryzyku przejścia z inwestowania do kolekcjonowania – srebrne monety bulionowe, a zwłaszcza monety premium, są produktem atrakcyjnym wizualnie, który łechce naszą próżność. Ich zakup może przerodzić się w pasję, która zamiast inwestycji stanie się kolekcjonowaniem.

Lokowanie kapitału w srebrze – różne formy inwestycji

Jak inwestować w srebro? Tak jak w przypadku złota można to robić na różne sposoby. Przede wszystkim istnieje srebro inwestycyjne. Sztabka srebra lub srebrna moneta bulionowa to dobry sposób, by wejść fizycznie w posiadanie metalu. Oprócz tego są dostępne instrumenty finansowe i papiery wartościowe związane z rynkiem srebra. Jest też biżuteria oraz dzieła sztuki ze srebra. Każda z tych form inwestycji różni się specyfiką i ma inną charakterystykę. Aby dobrze poruszać się na poszczególnych rynkach, należy je dobrze poznać.

Srebro inwestycyjne – sztabki

Sztabka srebra bywa albo wybijana, albo odlewana. To dobry sposób na zabezpieczenie większych kwot kapitału. Przy wyborze sztabki ważna jest próba srebrna. Najcenniejsze są te, które oznaczono wartością 999. Wiadomo dzięki temu, że do ich wykonania użyto czystego srebra. Sztabki powinny mieć odpowiednią certyfikację, mogą też mieć numery seryjne i inne zabezpieczenia. Najczęściej można się spotkać ze sztabkami o wadze 1 kg, ale ich waga może wynosić od 1 grama do kilku kilogramów. Należy uważać na ewentualne rysy i uszkodzenia, a także odpowiednio przechowywać srebro w tej formie, by uniknąć jego czernienia. Sztabkę srebra łatwiej upłynnić niż sztabkę złota. Srebrne sztabki lokacyjne produkują na przykład PAMP, Perth Mint czy Valcambi.

Srebro inwestycyjne – monety

Monety bulionowe to prawdopodobnie najpopularniejsza forma inwestowania w kruszce. Srebrne monety mają wiele atutów. Należy do nich cena oraz szeroki wybór produktów. Do najbardziej popularnych należą Silver Kookaburra oraz Lunar I i Lunar II z Australii, Philharmoniker z Austrii, Maple Leaf z Kanady, Silver Panda z Chin, Libertad z Meksyku, Krugerrand z Południowej Afryki, Britannia z Wielkiej Brytanii, a także Silver Eagle z USA. Bije się je w dużych ilościach i są ustandaryzowane. Oprócz nich istnieje szereg monet kolekcjonerskich ze srebra. Ten aspekt może mieć spory wpływ na cenę przedmiotu. Przykładem jest seria monet z Wiedźminem, która w ciągu półtora roku przyniosła zysk inwestorom w wysokości 300%. Podobnie jak w przypadku sztabek, tak i tu może wystąpić problem patyny i czernienia. Srebrne monety to dobry wybór dla początkujących inwestorów, zwłaszcza jeśli nie chcą oni na start inwestować dużych kwot i pragną nauczyć się, jak działa rynek inwestycyjny srebra.

Inwestowanie w srebro – biżuteria i dzieła sztuki

To opcja tylko dla znawców tematu. Względy estetyczne oraz użytkowe srebra w postaci biżuterii i dzieł sztuki mogą mieć duże przełożenie na cenę przedmiotu, choć trzeba pamiętać o tym, że łatwo przepłacić za rzemieślniczy kunszt, później na rynku wtórnym mając problemy z odsprzedażą naszyjnika czy pierścionka za rozsądną cenę. Rynek ten jest bardziej wymagający od rynku monet i sztabek, ale wciąż może być formą zabezpieczenia kapitału. Jego atutem jest to, iż srebrna biżuteria oraz sztuka może być znakomitym prezentem. Jeżeli zaś nie jesteśmy przekonani do monet inwestycyjnych, biżuteria może być swego rodzaju kompromisowym miejscem na start inwestowania w srebro.

Inwestowanie w srebro – papiery wartościowe i instrumenty finansowe

Wszelkiego rodzaju papiery wartościowe, jak choćby akcje spółek zajmujących się wydobyciem, dystrybucją i produkcją, a także fundusze inwestycyjne, w szczególności ETF, kontrakty terminowe i inne instrumenty finansowe związane z rynkiem srebra, są atrakcyjnym sposobem inwestowania w ten kruszec. To metoda, którą docenią szczególnie te osoby, które nie chcą przechowywać fizycznego złota, godząc się przy tym na większą zależność od podmiotów działających na rynku. Warto pamiętać o tym, że papiery wartościowe i instrumenty finansowe oznaczają zarazem większe ryzyko inwestycyjne.

Gdzie sprzedać srebro inwestycyjne i jak je przechowywać?

Najprostszym sposobem na zakup i sprzedaż srebra są jego oficjalni dealerzy, jubilerzy, mennice, a także sklepy numizmatyczne. Warto pamiętać o różnicach w spreadzie oraz marżach naliczanych przez sprzedawcę. Istotne jest zarazem to, że im bardziej popularna sztabka srebra lub moneta bulionowa, tym łatwiejsze powinno być jej upłynnienie. Pewien problem mogą stanowić monety kolekcjonerskie, których jest po prostu dużo i nie zawsze inwestycja okazuje się trafiona. Istnieje jednak rynek wtórny, a także firmy zajmujące się handlem srebra. Sprzedaż osobom prywatnym za pośrednictwem serwisów aukcyjnych oraz platform do handlu fizycznym kruszcem wymaga nieco cierpliwości i nakładu pracy (kupujący powinni przy tym pamiętać o konieczności opłacenia 2% podatku od czynności cywilnoprawnych, gdy transakcja jest wyższa niż 1000 zł).

Posiadacze srebra muszą zwrócić uwagę na jeszcze jedną rzecz – kruszec ten należy w jakiś sposób przechowywać, a ze względu na jego wartość należy to robić w sposób bezpieczny. Srebro inwestycyjne można na przykład trzymać w domu. W takim wypadku dobrze będzie zainwestować w sejf, który będzie pewniejszym rozwiązaniem niż różnego rodzaju skrytki. Jest to jednak opłacalne dopiero przy większej ilości srebra oraz przy założeniu, że inwestycja ma charakter długoterminowy. Można też rozważyć instalację systemu alarmowego oraz ubezpieczenie przechowywanego majątku. Inne rozwiązanie to kasetka lub skrytka bankowa, aczkolwiek w dzisiejszych realiach są one trudno dostępne. Tak jak w przypadku złota, srebro inwestycyjne można przechowywać w komercyjnych skarbcach oraz u dealerów i producentów srebra. Oczywiście, wszystko to generuje dodatkowe koszty, co warto uwzględnić, decydując się na wejście w rynek srebra.

Inwestycje w biały metal – czy warto kupować srebro?

Jeśli chodzi o inwestowanie w srebro, wady i zalety lokowania kapitału w tym metalu szlachetnym wskazują na to, iż jest to perspektywiczne aktywo, które daje dobrą szansę na zarobek. To czy należy próbować wejść na ten rynek powinno zostać poprzedzone dokładną analizą trendów w gospodarce, koniunktury i sytuacji finansowej inwestora. Srebro inwestycyjne jest bardziej ryzykowne i mniej stabilne niż złoto, do tego obłożone podatkiem VAT, ale zarazem daje większą szansę na szybsze pomnożenie kapitału, chroni przed inflacją i jest dobrym elementem dywersyfikacji portfela. Łatwiej też wejść na rynek srebra i jest on dobrym rozwiązaniem dla małych inwestorów, którzy chcą regularnie odkładać małe kwoty lub pragną po prostu nauczyć się inwestowania. Oczywiście, srebro nie daje gwarancji zysków, a do tego jest to inwestycja długoterminowa, ale jest to aktywo, którym z pewnością warto się zainteresować.